Экономические кризисы, которые достигли апогея в 2008 году, и массовая реакция со стороны правительства и корпораций США, изменили мир, в котором мы живём. Хотя сектора экономики США переживают долгое расширение, большинство людей признаёт, что восстановление крайне неравномерно, а экономические выгоды распределены несправедливо. Большое значение имеет вопрос: что изменилось, а что не изменилось за последнее десятилетие?
Давайте начнём с фондовых рынков США, которые за 18 месяцев, с октября 2007 года по март 2009 года, упали более чем наполовину. А что потом? Как видно из приведённого выше графика, фондовые рынки (измеренные по среднему комбинированному значению Dow Jones) совершенно восстановились, поднявшись в четыре раза. Одной из причин чрезвычайного подъёма рынков стала денежная политика, которая с помощью обычных и чрезвычайных мер трансформировала долг и передала в руки банков, корпораций и богатых инвесторов огромные средства.
Другая важная причина состоит в том, что корпоративная прибыль восстановилась столь же потрясающим образом. Как показано на этом графике, корпоративные прибыли (до уплаты налогов) выросли почти на 250% от своего минимума в третьем квартале 2008 года. Прибыль – это сигнал для инвесторов, который обещает рост их акциям. Кроме того, рост прибыли позволяет самим корпорациям выкупать часть своих акций. Наконец, богачи, которые смогли захватить значительную долю растущих корпоративных излишков, получили большие деньги, которые они направляют на фондовые спекуляции. Очевидно, что за последнее десятилетие США пережили восстановление прибыли, а это и причина и следствие фондового пузыря.
Крах и Вторая Великая Депрессия охарактеризовались широко известными провалами крупных финансовых институтов (например, Bear Stearns и Lehman Brothers) и привели к ряду опасений по поводу концентрации банковских активов в США, которая началась в 1990-х годах. Сегодня, как видно из верхнего графика, уровень этой концентрации стал ещё выше. В высшую тройку банков вошли: JPMorgan Chase (который купил Bear Stearns и Washington Mutual), Bank of America (который купил Merrill Lynch) и Wells Fargo (который купил North Coast Surety Insurance Services и Merlin Securities). Далее идут Citigroup (которому удалось пережить частичную национализацию и несколько проваленных проверок) и Goldman Sachs (который занял у ФРС в 2008-2009 годах 782 млрд. долларов). В 2015 году (это последний год, за который доступны данные) 5 крупнейших банков владели почти половиной (46,5%) всех банковских активов в США.
Кроме того, при Трампе, как и при двух предыдущих президентах, коррупционные связи между Уолл-Стрит и агентствами федерального правительства, которые должны регулировать Уолл-Стрит, продолжают укрепляться.
Что касается всех остальных, они почти не заметили восстановления. Реальный средний семейный доход в 2016 году стал всего лишь на 1,5% выше, чем перед кризисом, в 2007 году.
Это произошло потому, что несмотря на то, что уровень неполной занятости (среднегодовой уровень безработных, работников с минимальной нагрузкой и неполным рабочим графиком - синяя линия на этом графике) упал за последние 10 лет, он всё ещё очень высок – 9,6% в 2016 году. Кроме того, доля низкооплачиваемых рабочих мест (доля рабочих мест со среднегодовой зарплатой ниже порога бедности для семьи из 4 человек – оранжевая линия) остаётся очень высокой (23,3%), а доля заработной платы в национальной доходе (зелёная линия) по-прежнему меньше, чем в 2009 году (43%) – и намного ниже послевоенного максимума (50,9% в 1969 году). Ясно, что восстановление, которым последние 10 лет наслаждались корпорации, Уолл-Стрит и владельцы акций, прошло мимо американских работников.
Одно из следствий такого одностороннего восстановления – неравенство в распределении доходов, которое и до кризиса было неприлично большим, и сейчас продолжает увеличиваться. К 2014 году (последний год, за которой доступна статистика) доля национального дохода до уплаты налогов для высшего 1% выросла до 20,2% (с 19,9% в 2007 году), в то время как доля нижних 90% упала до 53% (с 54,2% в 2007 году). Иными словами, рост доли доходов высшего 1% соответствует падению доли доходов нижних 90%.
Распределение богатства в США ещё неравномернее. Высший 1% владел в 2016 году 38,6% семейного богатства (в 2007 году эта цифра составляла 33,7%), в то время как доля богатства нижних 90% упала с 28,6% до 22,8%.
Итак, вернёмся к главному вопросу этой статьи: что изменилось, а что не изменилось за последнее десятилетие? Одна область экономики явно восстановилась. Своими усилиями и при значительной правительственной поддержке фондовый рынок, корпорации, банки и богатый 1% восстановили всё, что потеряли во время кризиса. И даже больше. В то же время, все остальные остались далеко позади. Подавляющее большинство населения, американский рабочих класс – те, кто производят материальные ценности, но не получают прибыли – вынуждены жить в отчаянно тяжёлых условиях, неся на своих плечах всё бремя восстановления, о чём их никто не спрашивал.
Проблема в том, что нынешнее восстановление не отличается от кризиса – гротескные уровни неравенства сегодня также служат для увеличения прибыли Уолл-Стрит и раздувания спекулятивных пузырей. Нынешнее восстановление не только не искоренило эти тенденции, но и сделало их ещё неприличнее. Таким образом, за последние 10 лет американский капитализм создал условия для новой нестабильности и нового более страшного кризиса.
Источник: Ten Years After The Crash, David F. Ruccio, Anticap.wordpress.com, popularresistance.org, April 11, 2018.